Nirxandina projeyên veberhênanê. Riskkirina projeya veberhênanê. Ji bo nirxandina projeyên veberhênanê

Pêşveçûneke bazirganî pir caran hewceyek karsazê ku dixwaze veberhênanê bikişînin. Ji bo vê yekê ew dikare bi awayek amûrên bikar tînin. Lê di gelek rewşan de, biryarek veberhênerê ku li ser karsaziya taybetî ya veberhênanê ve dê veberhênanê dê li ser nirxandina serbixweyek serbixwe, nirxandina proseya taybet a taybet. Ma kîjan pîvan dikarin di vê yekê de tevlî bibin?

Simplicity û paqijiyê

Nirxandinên projeyên veberhênanê, ku gelek pisporan bawer dikin, bi yek alî, bi multifactorbûnbûna lêkolînerek karsaziyek ve girêdayî ye. Di heman demê de, tenê ne tenê taybetmendiya têgehên xwe lê faktorên derveyî, wek dewleta bazara, pêvajoyên siyasî, û hûrgelan, dikarin bêne hesab kirin. Pişkêşiya projeya veberhênanê dikare ji hêla nêrîna karsaziya karsaziyê, asta ravekirina firojeya fînansê ve were analîz kirin. Ji alîyê din, tevahiya bingeha lêkolînek peywendîdar e, wekî hukumetê, ji bo bersivên yekane yên herî hêsan e kêmtir dibe: wê projeyê befxweş e, çi çiqas, û çaxê ku digerînên dahatiyê bisekin?

Pîvanên gerdûnî ku me destnîşankirina nerazîbûnê diyar dike ku kîjan faktorên taybetî yên analîzê piranîya zelalbûna pêşerojê ya karsaziya karsaziyê jî bandor dike, bandor dikin, heta li hawîrdirra karsazên pîşesaziyê jî, ne hêla lêgerîn. Lêbelê, toolkit, ku bi nirxandina lêkolîna kalîteyî û analîzkirina projeyên veberhênanê dikare bêne kirin, di navfirehên çareseriyên taybetî de hene. Krîterên ku ji hêla veberhênerê nûjen têne nirxandinên fikrên karsaziyê nirxandin çi ne?

Krîza sereke

Ya yekem, ev nîşanên ku aboriya aborî ya veberhênanê nîşan dide. Di çarçoveya vê pîvanê de hesabkirina taybetmendiya taybetmendî, du derheqên "bingehîn" - bi veberhênana rastîn û herweha salê salane ye (hinek caran di profesyonelê de, ew e, di sedî sedî de). Di hinek rewşan de, nirxên ku ji bo "formula" li projeyên veberhênanên veberhênanê didin ku ji hêla wekî paydayê ve girêdayî ye. Ew e, eger em biaxivin, ji bo nimûne, di sala yekemîn de karê karsaziyê, paşê dibe ku depositor dê bizanibin ka çend mehan wê projeyê herî kêm di nav sîhan de biçin. Bi gelemperî, em dikarin bêjin ku rêbazek ji bo projeyên veberhênana veberhênanê di çarçoveya demê de girêdayî ye. Nirxandina yekîneyên herî girîng ên ji hêla aboriya aborî ve bi pêvajoya taybetî ve girêdayî ye.

Heke ku em ji bo projeyên veberhênana veberhênanê ya ku bêtir nêzîkî pêwendîdar e, nirxandin , em dikarin ji lîsteya jêrîn tenê bi tenê binirxînin :

• Nirxê Net heye;
• Rêjeya vegerî û vegerandina vegerandinê;
• Rêjeya navîn, herweha herweha şerta krediyê.

Çi wateya van pîvanan e? Di heya hemî rewşan de, veberhênerek hin nîşanek dîjîtal a faktorî tête, ku dikare çend projeyên potansiyonê werin stratej kirin.

Modela karsaziya herî baş

Li gorî "guherîn", ji bo "formula" ya ku jorê dane, an jî bi vî awayî, hejmareke "guherîn", hesab bike, pêşniyarê, pêşîn, pêşangeha karsaziya bazirganî ya ji aliyê karsaziyê ve pêşniyar kir. Ew e ku, ji bo hebûna çareseriyên ku ew dikarin di dema deman de veberhênerê veberhênêr û hevpeymanên din ên kêfxweş in. Prensîpên nirxandina projeyên veberhênanê, li gorî modela karsaziya bazirganî, li ser rêbazên taybetî yên ji bo nîşana nîşankirina bingehîn ve têne kirin. Bawer bikin.

Guhlarkirina nîşanên

Di pratîkê de, hesabkirina nîşanên, wekî wek desthilatdar, bi rêbazên diravkirina karanîna têne bikaranîn. Ew e, hejmara nirxê navîn ya navîn ya sermayeyê tête kirin an jî, heger ew ji nîqaşê nimûnerê modela karsaziyê, ji bo projeyên wekhev ên bazara navîn. Rêbazên bankê hene ku rêbazên bingehîn hene. Ew e, lêzmînatiya projeyê bihevre, wekî wekî alternatîf bi vegera li ser veqetandina heman pereyê li ser bankek bankê. Bi gelemperî, ev nîşanên ku ji bo bandorên veberhênana veberhênana veberhênanê de jî binirxînin, pêvajoya inflationê an pêvajoyên pêwendîdar digirin ku ji bo nirxên sîgorteyê yên ku ji bo veberhênerê girîng e girîng e.

Bila niha em ji helbestek veguherînin ku ji bo pratîk bikin. Bila bibînin ka çiqas nirxên veberhênana veberhênanê ji hêla hin jorînên jorîn hejmarek nirxandin tête kirin. Bila bi wextê paşnavê dest pê bikin. Ev yek yek ji nîşanên sereke ye ku ji bo projeyên veberhênana veberhênanê tê bikaranîn. Heke, ji bo nimûne, pîvanên din ên du pêşkeftinên bazirganî yên berfireh eynî ye, paşê wateya ku ji bo veberhênanê veberhênanên "bi sîvik" zêde dibe.

Analysis of payback

Dîmnîşana darizandin di navbera demê destpêkê de projeya karsaziyê (an deynkirina aborî ya veberhênerê ya veberhênerê) û bicîhkirina bûyerê dema ku hejmara hejmara neteweya neteweyî ya rizgarkirî wekhev e ku hebê veberhênana veberhênanê ye. Hin pisporên din jî rewşek din zêde dike - pêşniyara merivkirina karûbarên derveyî "pîvana" pêdivî ye ku pêdivî ye. Ew e, eger çend mehên piştî destpêka karsaziyê de qezenckirina hevpeymaniyê wekhev bûye veberhênanê, û piştî demekê paşîn lêçûn dîsa dîsa dahatir kir, hingê pêvajoya paydayê nehatiye pejirandin. Lêbelê, analystên ku hene nirxandin ev nirxandin an jî di çarçoveya formulên tevlîhev de bi gelek rewşên mezin re bigirin.

Di kîjan rewşan de veberhêner e ku ji bo biryareke paşniyarê bingeha biryareke erênî ya erênî çêtirîn? Pisporên du bûyerên sereke nas dikin. Ya yekem, heke, li ser vê pêvajoyê, qezenca wekhev an jî wekhevî ji rêjeya rêjeya kêmayî dê ji 12 meha bêtir zû bigihîjin. Wê, bi demkî bi axaftinê dipeyivin, heger 10 meha projeyê dê veberhêner dê ji 15% de, her bankek di salê 15% de her sal di heman salê de, ew ê ji hêla projeyê ve veberhênanê ve ji hêla veguhestina vekirî ve veke veberhênanê dide ku du mehan di serbestberdana paytextê din, Tiştek Duyemîn, biryareke veberhênanê di karsaziyê de vebibe, heger hebe ku veberhênerê dema pêvajoya paşnavê bigire, da ku da ku rîska rîska projeya veberhênanê ya faktorê faktorî nîşan dide ku dikare dibe ku kêmbûna qezencê kêm bike. Ev mijarên sereke ji bo aborîzasyonên nizanînê û asta kêm kêmbûna nirxa danûstandinê (û hence, bi berjewendiyên piçûk yên piçûk li ser bankeyên piçûktirîn) hebe ku ew karsaziyê di warê karsaziya rastîn de bifikirin, fikra wan ne tenê ji bo qezenckirinê, lê herweha rîsk jî.

Lêbelê, nirxandina veberhênana veberhênanê, tenê li ser dema paşnavê de, ne gengaz e. Ji ber vê yekê di vê rewşê de ew qezencê ku piştî dahatiya wergirtina wergirtina mesrefê bêtir derbas dibe, hesab nabe. Têkilî, axaftina baş e ku dibe ku veberhêner, 15% û kapîtaliyê vekişîn, dê dê derfet bike ku di sala pêşîn de 30% din qezenc bikin.

Net Present Value

Wekî ku em li jor got, nirxên bandorkirina projeyên veberhênanê yên di warê nirxê neteweyê de ev nirxandineke weha hene. Ev cudahiyê di nav deynê dahatinên pêşniyar û mezinbûna karsaziya pêşîn de di karsaziyê de ye. Ew e, ew eşkere dike ku çiqas kapêra firmê dikare dikare mezin bibe. Sê investor dê pêşniyarê projeya ku di nirxa neteweyî de bi heman astengiyên rîsk û bi heman demê de tête pêşîn tête pêşniyar kirin. Di vê rewşê de, heyama paydayê bi tevahî nirxandin nabe (tevî ku ev pir caran neyêe kirin).

Rêjeya navxweyî ya vegerê

Berhemên jorîn yên nirxandina projeyên veberhênanê bi piraniya rêjîmê wekî wekî rêjeya navxweyî ve tête kirin. Berhemên sereke yên vê toolikê e ku bêkariya veberhênêrê dikare bêyî hesibandin bêyî hesibandin ku rêjeya rêjeya erêkirinê . Çawa ev e? Meseley e ku forma navxweyî ya nirxî wekheviya rêjeya dravîtiyê qebûl dike, lê bi vî rengî rêjeya gazê ya pêşniyarê wê bi rêjeyên wesayîtên têkildar pêk tê. Têkilî, axaftina, 100.000 rubles di projeyê de veberhênanê, dikare piştrast bikin ku hema hema hema hema hema piştî demekek diyarî ye, û herweha wekî "lêgerîn", ku ew bi destûra xwe, li ser rêjeya razanê hilbijartî ye.

Rêjeya guhertin

Ev nirxandina kişandana veberhênanê ya projeyê jî bi hêla pîvanek wekî rêjeya navxweyî ya vegera guherîn jî were temam kirin. Ew dikare bikar anîn, eger ji bo nimûne, dahatiya netewek nerazî bibe (ji rêjeya bijartî ya bijartî kêmtir), tevî nîşanên din erênî ne. Ji bo nimûne, rêjeya navxweyî ya vegerê. Ew e, bi zûtirîn dipeyivî, veberhênerê, 100 hezar rubles di dema demeke taybetî de veberhênin, piştî 10 mehên karsaziyê piştî 15 mehan bazirganî vedigire, lê piştî 24 mehan piştî ku profesyoneliya tevahiya karsaziyê% 1-2 e. Di vê rewşê de, ew pêdivî ye ku ji bo hilberîna navxweyî veguherîne, dema ku dema dahat kêm nabe ku rêjeya ji bo rêjeya rêjeya draviyê, bi destûra neteweyî ya neteweyî re bigihînin. Ji ber vê yekê, ji bo veberhênerê ku girîng dizanin girîng e ku dibe: ew dibe ku ew ji bo 10 mehan de di nav 10 mehan de bi qezenckirina 100 hezar rubîlan veberhênin û ji bo 15 hezar bilindtir bikin ku ji bo mehê 24 meh meşandin û bi tenê 1-2 hezar rubles zêde bike.

Index index

Nirxandina aborî ya projeyên veberhênanê, wekî wekî desthilatdariyê, tevlêbûna di analîzkirina wateyê de wekî pirtûka profesyoneliyê. Ev parameterê we dide ku hûn diyar bikin, li seranserî, hemî karsazê (an tenê heke heke hemî kapîtalaya wê ya firmê) wê piştî demeke nimûne, dê li ser bingeha nirxa rêbazê vekirî ya bingehîn.

Pîvanên kalîtatî

Li jorên ku em nirxên rêjeyî, krîterên kalîteyî têne hesibandin, ku ji ber nirxandina aborî ya projeya veberhênanê dikare tê kirin. Lêbelê, pîvanên kalîtîkî jî hene. Ew zehmet e ku di hêjmaran de (hinek di rêzdariyê de, bêguman, ev e) dibe. Lê ew pir caran ne ji "formulas" ji hêla girîng in, ne ku di kîjan prensîbên me de dixebitin têne hesibandin. Ma kîjan krîza em dikarin li ser biaxivin? Pisporan nasnameyên xwe yên din nas dikin.

Ya yekem, projeyek bazirganî ya xebitandinê divê hevpeyman bin, mercên armanca bazara armanca bisekinin, armanca gotinan got. Ya duyemîn, armancên karsaziyê û hêvîbûnê divê divê çavkaniyên heyî hene - karbidest, sîgorteyên xwerû, çavkaniyên fînansî. Ya sêyemîn, nirxandina kalîtîkî ya rîskên projeya veberhênanê divê divê di asta rast de bêne kirin. Çaremîn, şirket divê divê bandorkirina pêkanîna pêşniyarên karsaziyê li herêmên ne-aborî - civak, polîtîkayên li herêmî an asta şaredariyê, ekolojî, û bandorên bandorên nirxandin.

Faktorên profesyonel

Ya rastî, hejmarên ku ji hêla "formulas" tê de werin qada bingehîn ya pîvana diyarkirina kîjan pêşveçûnê ya projeyê dikare were nirxandin? Li wir gelek çavkaniyên çavkaniyê hene. Ka em hewce bikin ku ka xwezayî çi bikin. Pisporên du komên sereke yên faktorên ku bandorên "cudahî" ji bo "formulas" bandor dikin, bi ramanên rational-rêjeyên ku bandorên qezencê û yên ku li ser mesrefê girêdayî dikin tesîrê dike. Di heman demê de, ev dabeşkirinê diqewlet e ku di heman rengî de faktor heman heman yekê dikare bi mezinbûna mezinbûna dahatiyê ya yek firot û bi heman demê re karê karsaziyê ji bo hevduk din. Nimûneyeke hêsan e ku rêjeya rûbêl e. Pêşveçûn ji bo bazirganan re pir qezenc e - dahatiya wan di pereyê neteweyî ya rûsî de zêde dibe. Bi riya, bazirganî divê bi gelemperî zêde zêde bikin. Ji bilî bazirganiya pereyan, çi faktorên din dikarin wekî mînakek wekî celeb kirin?

Ev dibe ku di kapîteya taybetî ya bazarê de zêde dibe an kêm kêm dibe, û encama vê yekê, hejmara firotana firotanê zêde dibe yan jî kêm bike. Wekî ku desthilatdar e, ev ji ber ku di pîşesaziyên nû de di pîşesaz, mergers, bankruptî, hûrgelan de, ji ber ku di hin rewşan de, polîtîkaya dewletê ye. Faktoriyek din jî ji ber pêvajoya inflasyonê ya fînansê, mezinbûna di bazara bazarê ya pispor û hevpeymanan de guhertin. Nimûneyeke din jî bandorên pêvajoya teknolojî - destnîşankirina amûranên taybetî hin an jî di hilberîna hilberê de bandora dînamîkên bacê li ser karsaziyê bandor dike. Wekî ku hukûmetê, amûrên nû yên di çarçoveya teknîkolojîk de kêm dibe. Wekî encamek, hilberê bazarê zûtir dibe. Estimkirina mesrefê projeya veberhênanê ya ku bi bingeha hilberîna çêtirîn çêtir dibe ku dibe ku ji wê re tê bikaranîn, tête bawer kirin, ji hêla amûrên ku pir mihafezekar e ku di warê dînamîkên hilberîna hilberan de bêtir mihafezekar e.

Pîvanên din

Ji bo projeyên veberhênana veberhênanên vekolînê hene hene ku nexşterek aboriyê wek ku li ser bingehîn, bi rêgezên hesabê hesab hene. Ew e, em dizanin ka çiqasî karsaziyê qeyd dike, çiqas nirxandina nirxên xeletî bi rêkûpêk têne damezirandin, çiqas belgeyên di hundurê şirketê de û di saziyên dewlet û saziyên dewletê de çêbibe.

Nirxandina aborî ya projeyên veberhênanê di asta macro jî jî mimkin e. Ew e, analîzkirina pergala hûrgelan heye ku dikare li ser karsaziya netewî an bazara gerdûnî li ser derfetên karsaziyê bandor dike. Di hin rewşan de, taybetmendiyên taybetî yên qanûnî têne hesab kirin. Ev yek e, heger, li ser asta çavkaniyên qanûnî li asta federalî, lêgerîna taybet, di çarçoveya hiqûqî ya hiqûqê de (wek mînak, qedexekirina li ser sîgorteyên van tiştan ji derveyî derveyî) dibe, wê paşê veberhênêr dikare dibe ku wateya bazirganî û şirketek di warê şirket Ji ber ku nîşana nîşankirî ya qezenc û qezencê pir pirr beyan dikin.

Ev tenê ne tenê nirxandina aborî ya projeyê, lê, wek nimûne, analîzkirina kesayetiya xwediyê karsaziyê, asta pisîkolojî, girêdanên wê, pêşniyarên lîstikên din ên bazarê. Variant dikare dema ku veberhênerê li ser pêwendiyek kesane ya kesê ku ji bo hevpeymanên karsaziyê yên wek namzedê tête tê de tête birêvebirin, ew e ku meriv dikare biryarek dike.

Ew jî gengaz e ku derheqê veberhênanên veberhênanê li ser pêşniyarên li ser medyayê, beşdarên beşdarên bazarê yên bazirganî, pîşesaziya pîşesaziyê, ji ber ku di çapemeniyê de bazirganiya pargîdan û şîrketan de nirxandin. Heke ev pirs e ku veberhênanên cidî - investor, wek desthilatdar, nêzîkatiyek yekgirtî bi nirxandina projeya veberhênanê tê bikaranîn.